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      股份公司章程对股权转让所作限制性规定的法律效力
新案介绍
股份公司章程对股权转让所作限制性规定的法律效力
发 布:  [2009-4-19 21:16:42]  [浏览:3100]

 

                         股份公司章程对股权转让所作限制性规定的法律效力

                 

现代企业制度是市场经济体制的基本构成要素,而公司是现代企业制度的典型形式,公司对市场经济的重要性不言而喻。但是公司制度在我国起步晚,大量的国有企业经过改制在形式上转变成了股份有限公司这一具有市场活力的现代企业形式,在传统计划经济体制的惯性和既得利益者的阻碍下,公司运作中出现了诸多违背市场规则、违背公司本质属性的行为。大股东为永久维持其一股独大地位,董事会成员为长久维持其管理层地位,遂以章程设定股份转让一定比例的股份须经公司即董事会同意的条款,变相禁止股份的转让。

大部份的股份转让纠纷,源于为争夺公司内部的控制权,争执焦点在于股份有限公司能否在章程中对股份转让作出限制。在法无明文规定的情形下,应否认可非上市股份有限公司在公司章程中作出股份转让的限制,应综合分析各种因素,以《公司法》立法的本意为标准,对具体案件作出判断。

新《公司法》第五章第二节专门就股份有限公司的转让作出了规定,第一百四十三条的规定,除减少公司注册资本与持有本公司股份的其他公司合并将股份奖励给本公司职工股东因对股东大会所出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份四种情形外,公司不得收购本公司股份,从而在立法上排除了公司章程限制股份转让情形下为拟转让股东提供救济的通道。

公司章程能否对股份转让设限,新《公司法》区别对待有限责任公司和非上市股份有限公司。新《公司法》第七十二条第四款关于公司章程对转让另有规定的,从其规定的规定,有限责任公司可以自由约定对股份转让的限制。新《公司法》在第一百三十八条确立了股份有限公司股东持有的股份可以依法转让的原则,仅在第一百四十二条就发起人及董事、监事高级管理人员所持本公司股份的转让作出了法定限制。并例外规定公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。上述规定可以揭示出这样的立法精神:是否允许股份有限公司章程限制转让属于立法政策问题,如果法律允许章程设限,将会明确作出规定,否则不得以章程设限。

《公司法》未明文许可股份有限公司可以章程限制股份转让,相反却规定股份可以依法转让,在此情形下,除非公司章程本身提供了相应的救济手段,否则认可其效力使得拟转让股份的股东丧失救济渠道,与股份有限公司的特性及立法精神相悖。

股东持有的股份可以依法转让,包含两层含义:一是股份可以转让,二是股份转让必须依法进行。

股份有限公司作为资合公司,股份流通性是其生命力所在。一旦认可股份有限公司以章程就股份转让所作限制性规定的效力,则意味着股份有限公司的流通被冻结,股份有限公司的生命终结。

股份有限公司章程对股权转让所作的限制性规定,违反股份转让的基本原则,变相剥夺了股东的股份转让权,应认定无效。

相对股份公司而言,大多数股东无力与公司管理层进行协商并对其进行有效的监督和制约,中小股东易被边缘化和外部化,利益易遭受侵害,且股份有限公司属于资合公司,股份流通性是其生命,股份转让的自由度不仅影响公司的自身利益和公司内部中小股东的利益,更关涉公司外部第三人利益。

结论:除非公司章程本身提供了相应的救济手段,否则,公司章程对股权转让所作限制性规定没有法律效力。

 


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